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报告显示银行地产明年稳中向好,汽车要凉

文章导读:金融、地产和汽车三个资本密集型行业的上市公司市值占比超过A股总市值的三分之一,且和宏观经济高度相关。最近有几个机构出了报

金融、地产和汽车三个资本密集型行业的上市公司市值占比超过A股总市值的三分之一,且和宏观经济高度相关。最近有几个机构出了报告,展望明显的行业前景,其中有里昂证券的《中国银行业2019年展望》、《 Autos:more pain post g20 》申万宏源的《汽车市场分析与展望》以及瑞信的《 China property sector 》

总结起来就是,虽然都面临经济放缓的外部压力,也都有各有的问题。但展望明年,金融、地产似乎不必过于悲观,而汽车行业,显得前景黯淡。

地产方面,市场的担忧除了整体销售放缓,短期还集中在上市房企明年的再融资压力。由于地产公司在2016年前后大量发债,这部分债务大部分都会在19年到期。明年,境内到期债务高达8110亿元,约占地产行业内债的39%。

近期,境内房产企业债审批和发行速度有所加快,尤其是民营房企融资压力明显缓解。东北证券认为居民端资金面放宽会传导到企业端,从而对冲销售放缓带来的现金流压力。此外,截止10月,房企通过ABS、ABN等创新工具进行融资已超千亿,且平均成本只有5.27%,债务结构的优化有助于降低整体负债成本。今年1-11月,房企在境内公开市场累计融资达到5750亿元,远超去年全年(见下图)。

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